快速观察A轮和种子轮近年来在顶级投资者的推动下是如何膨胀的。-王其杉博客|程序员|科技新闻
Wing是一家8岁的硅谷风险投资公司,由资深风投公司Peter Wagner和Gaurav Garg共同创建,他不时地根据比Pitchbook或CB Insights等公司使用的更小的数据集,对自己的行业进行有趣的研究。正如瓦格纳过去向我们解释的那样,该公司跟踪美国前21家风险投资公司的交易,而不是广泛关注融资活动,以“真正关注信号”。例如,去年,该公司认定,每个人都担心的资金回退实际上发生在2016年。
最近,Wing一直在跟踪交易规模,记录了过去9年中由这21家公司中的一家出资的2982家公司的6205笔融资的细节,以了解交易规模的变化方式。结果虽然不令人震惊,但仍然令人大开眼界。
Wing说,从种子轮融资开始,去年这家初创企业平均融资总额为560万美元,高于2017年的520万美元。这是一大笔种子资金,尤其是考虑到2010年创业公司的平均种子资金为130万美元。
更多的钱也带来了更大的期望。根据Wing的分析,在不首先产生收入的情况下进行A轮系列赛的日子正在迅速消退。也就是说,在去年从顶级投资者那里筹集到A轮融资的公司中,82%的公司已经从客户那里赚钱了。同样,对于这个行业的老黑帮来说,这是一个巨大的转变,从2010年开始,当时只有15%的种子期公司已经获得了A轮融资。不想走那么远?Wing说,考虑到最近的2016年,NAB A系列融资的初创企业中只有56%创造了收入。
瓦格纳说,这不仅仅是术语问题。是的,他承认,A轮融资现在更类似于B轮融资,在这一点上,初创企业一直被期望能创造收入。是的,公司作为“种子基金”运营的时间也比以前长。(平均而言,公司现在靠所谓的种子基金生存三年。)
然而,瓦格纳的理论认为,风投也发生了变化,部分原因是他们从贝塞默风险合作伙伴(Bessemer Venture Partners)等公司收集到的信息影响了风投,这些公司提供了有关SaaS指标的数据,而像SaaStr Annual这样的事件则聚焦于衡量增长的方法。“我们现在有了一大批投资者,他们已经进入了这项业务,并接受过培训,根据增长潜力和扩张因素等因素的比率进行投资。”
他建议,由于A轮系列赛的赌注增长了很多,所以在A轮系列赛中也有更多的指标驱动的标准。他指出,近年来,许多表现最佳的公司筹集的资金比以往任何时候都要多,这改变了他们的“投资冲击区”。这个“计量营”给了他们更大的信心,即他们投入的大量资金是安全的。
确切地说,还要多少钱?Wing说,在这些顶级公司中,去年A系列平均收入达到1570万美元,高于2017年的1180万美元,远高于2010年A系列平均收入的510万美元。
这意味着为什么重要的事情需要几年时间来解决,但最直接的是,种子投资者的定义似乎已经或将需要改变。尽管天使投资长期以来是一项更为随意的努力,通常对有其他追求的运营商来说,现在的负担是种子期投资者和基金不仅要处理尽职调查,帮助早期招聘和寻找早期的辛迪加合作伙伴,还要鞭策他们的投资组合公司进入战斗,创造收入的状态。
酒吧显然在向上移动;他们的技能需要随着这种转变而发展。